台股熱潮催生借貸投資風潮，雙貸族人數4月底突破42萬人，每月持續淨增。早進場者多已獲利，但高槓桿新進者一旦遇上波段回檔，壓力將相當沉重，主管機關已啟動關注。

台股近年走勢強勁，吸引越來越多人透過信貸、房屋抵押等方式籌資投入股市。統計數據顯示，同時持有房貸與信貸的「雙貸族」人數在2024年起明顯加速成長，至2026年4月底已突破42萬人，且增加趨勢與台股走勢高度吻合。這波借貸投資熱潮究竟暗藏哪些風險？什麼樣的人才適合這樣操作？本文完整說明。

一、雙貸族是什麼？數字有多驚人？

「雙貸族」指的是同時持有房貸與信貸的借款人。在過去，房貸與信貸並存的情況通常是因為資金周轉需求，但近年越來越多人是專門透過信貸籌資，將資金投入股市，形成以房屋資產為後盾、以信貸為彈藥的投資模式。

根據統計數據，雙貸族人數的成長軌跡如下：

從數據可以清楚看出，雙貸族的增加速度與台股走勢高度吻合——股市越熱，借錢進場的人就越多，至2026年4月底，雙貸族總人數已正式突破42萬人。

二、為什麼借錢買股這麼吸引人？

這波借貸投資熱潮並非無跡可循，背後有幾個結構性因素共同推動：

• ‧ 台股表現亮眼：2024年台股突破2萬點並一路衝上2.4萬點，AI題材帶動台積電等權值股持續上漲，讓許多投資人看見明顯的獲利機會，進而選擇借錢加碼。
• ‧ 信貸取得相對容易：有房屋資產的族群信用條件較好，申辦信貸的門檻相對低，利率也比信用卡循環利息低得多，借錢成本看似可控。
• ‧ 定存報酬率難以追上股市：即便利率回升，定存利率仍遠低於台股近年的報酬表現，促使資金從保守工具流向股市。
• ‧ 投資風氣持續升溫：現股當沖稅減半、虛擬貨幣投機熱潮、債市套利模式……台灣民眾的投資意識在多個階段被強化，借貸投資成為新一波延伸。

三、風險到底在哪裡？

信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德指出，借錢買股本身並非完全不可行，但有一條非常關鍵的風險分界線：

• ‧ 借錢買股（單層槓桿）：即便遇到兩根跌停，損失約兩成，仍在相對可控的範圍內，只要標的基本面沒問題，多數人撐得過去。
• ‧ 借錢再開槓桿（雙層槓桿）：例如借了100元，再透過融資、期貨等工具放大到700元部位，這種操作方式一旦遇上波段回檔，虧損會以倍數放大，不僅可能賠光本金，還可能連帶影響原本的房貸還款能力，最壞情況是連房子都保不住。

問題在於，市場熱的時候人人都覺得自己風險控管得住，但真正的壓力測試往往在回檔時才出現。沒有預留足夠緩衝資金的投資人，一旦股市出現明顯修正，就會陷入「賣股還債」的被動局面，而倉促出場往往意味著在最低點認賠。

四、雙貸族 vs 雙卡風暴：一樣危險嗎？

不少人把這波雙貸族現象與2005至2006年的「雙卡風暴」相提並論，但兩者之間存在本質上的差異：

雙貸族的風險結構確實與雙卡風暴不同，借錢買股至少還有資產可以變現。但這不代表沒有風險——關鍵在於槓桿倍數與風險承受能力是否匹配，而這正是許多人在市場熱潮中容易忽略的問題。

五、趨勢觀察與建議

雙貸族人數持續攀升，主管機關已啟動關注，後續不排除針對信貸資金流向股市的行為採取進一步的監理措施。對於已經是雙貸族或正在考慮借貸投資的人而言，以下幾點值得認真評估：借貸投資不是不行，但前提是月收入扣除房貸、信貸還款後仍有足夠生活緩衝；槓桿只開一層，不要借錢再疊槓桿；預留至少三至六個月的緊急備用金，確保即便股市回檔也不需要被迫賣股還款。

此外，持有房屋資產的族群應特別注意，一旦同時面臨股市下跌與信貸還款壓力，房屋可能成為最後被迫處分的資產，風險不可輕忽。整體而言，借貸投資的核心邏輯是「用資產產生的報酬覆蓋借貸成本」，若無法確定這個前提成立，就不應輕易踏入這個模式。

六、常見問題 FAQ

• ‧ Q1：雙貸族一定是借錢買股嗎？
  A：不一定。雙貸族的定義是同時持有房貸與信貸，原因可能包含資金周轉、裝潢、教育費用等。但近年統計顯示，雙貸族增加趨勢與台股走勢高度吻合，借貸投資是主要推動因素之一。
• ‧ Q2：借信貸投資股票合法嗎？
  A：合法。目前台灣法規並未禁止民眾以信貸資金投資股票，但主管機關已開始關注這波趨勢，未來不排除針對信貸資金流向採取監理措施，借貸前應留意相關政策動態。
• ‧ Q3：什麼樣的人比較適合借貸投資？
  A：適合的條件包括：月收入穩定且扣除所有貸款後仍有充裕緩衝、具備一定的投資經驗與風險承受能力、不開雙層槓桿、有足夠的緊急備用金。若以上條件無法全部滿足，借貸投資的風險將遠大於潛在報酬。

借錢買股不是洪水猛獸，但也絕對不是人人都適合的操作方式。股市熱的時候容易高估自己的風險承受能力，真正的考驗永遠在回檔的時候才來。搞清楚自己的財務結構，再決定要不要踏進去，才是最務實的態度。

 

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